【經(jīng)濟(jì)李論】美國(guó)2月通脹“僥幸”過(guò)關(guān) 壓力在后面

©原創(chuàng) 2026-03-12 15:19 0

市場(chǎng)擔(dān)心的美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布，CPI同比上漲2.4%，與預(yù)期持平；核心CPI同比上漲2.5%，同樣與預(yù)期持平。

面對(duì)這樣平穩(wěn)的數(shù)據(jù)，美股一度沖高，但很快回落重回弱勢(shì)，因?yàn)橥顿Y者反應(yīng)過(guò)來(lái)：近期地緣沖突導(dǎo)致的油價(jià)暴漲，并未計(jì)入2月的通脹數(shù)據(jù)。真正的通脹壓力在下個(gè)月。

根據(jù)東吳證券的測(cè)算，如果國(guó)際油價(jià)維持在80-100美元/桶，到9月份美國(guó)CPI同比漲幅將抬高到2.8%-3.5%區(qū)間。如果油價(jià)長(zhǎng)時(shí)間維持在100美元/桶上方，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲的概率大增。

在油價(jià)高漲、通脹上行的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性大降，近期美元指數(shù)從最低95.55一路反彈到99.69，同期黃金走弱，也證明市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)美元流動(dòng)性重新定價(jià)。

在美國(guó)滯漲風(fēng)險(xiǎn)下，美股特別是高估值科技股，難有良好表現(xiàn)。

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