【熱點直擊】英偉達財報大超預期 云廠商資本開支激增引爆光模塊需求 CPO概念逆市走強 杰普特20%漲停

2月26日上午，CPO概念盤中逆市走強。截至午間收盤，杰普特20%漲停創歷史新高，聚飛光電20%漲停，智立方漲幅超過11%；中天科技、亨通光電、中貝通信10%漲停，本川智能、烽火通信、天孚通信、銳捷網絡、斯瑞新材等漲幅居前。

消息面上，當地時間2月25日，英偉達最新一季財報出爐，帶動美股科技股普漲。財報數據顯示，2026財年第四季度，英偉達總營收為681.3億美元，高于分析師預測的662億美元；每股盈利為1.62美元，超過了華爾街分析師預計的每股1.53美元的水平。公司的業績指引同樣好于預期，英偉達預計2027財年第一財季營收為780億美元，上下浮動2%。英偉達表示，該預測未計入來自中國的數據中心收入。

數據顯示，2025年四季度北美四大云廠商資本開支合計為1260億美元，同比增長62%。2026年資本開支指引合計超6600億美元，預計同比增長61%。TrendForce預計800G以上高速光模塊在全球出貨占比將自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐漸成為AI數據中心的標準配備。

中原證券指出，光通信產業鏈上游核心元器件等關鍵物料供應持續緊張，尤其是光電芯片均存在一定程度的短缺。LightCounting預計EML和CW激光器芯片的短缺將制約市場增長直至2026年底。Lumentum在2025年四季度電話會上表示，云廠商資本開支的大幅擴張，客戶需求迅速提升，上游核心物料的供應緊張問題一直在持續。目前InP晶圓廠產能依然緊張，供應缺口約25%—30%。Lumentum預計CPO市場拐點臨近，將在2027年底前開始交付首批用于scale-up的CPO產品。行業頭部大客戶率先轉向硅光方案后，帶動全行業跟進，LightCounting預計2026年超過一半的光模塊銷售額將來自基于硅光調制器的模塊。

CPO概念相關股票：杰普特、聚飛光電、智立方、中天科技、亨通光電、中貝通信、本川智能、烽火通信、天孚通信、銳捷網絡、斯瑞新材。

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責任編輯：劉栩