【脫水研報】AI算力需求激增 1.6T光模塊采購計劃大幅上修 CPO概念板塊指數升逾3% 多股漲停

10月20日，CPO概念表現居前，截至收盤板塊指數漲3.29%。從個股來看，匯綠生態、劍橋科技、瑞斯康達漲停，景旺電子、天孚通信、仕佳光子、中際旭創、本川智能漲幅靠前。

中國互聯網絡信息中心近日發布的《生成式人工智能應用發展報告（2025）》顯示，截至2025年6月，我國生成式人工智能用戶規模達5.15億人，普及率為36.5%。其中今年上半年中國生成式人工智能用戶規模增長2.66億人，半年增長106.6%。

AI對光模塊需求持續上漲，帶動CPO概念走強。興證通信產業鏈調研顯示，1.6T光模塊需求持續上調。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃，部分客戶提前鎖定明年產能，行業總需求預計從1000萬只上修到1500萬只，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續Rubin平臺加速部署，AI訓練與推理網絡帶寬需求快速增長，1.6T產品進入量產放量階段。

華泰證券近日指出，三季度海外800G光模塊需求預計仍延續快速增長，頭部廠商業績有望延續同比高增態勢。同時隨著1.6T光模塊有望進一步起量，看好相關光模塊、光引擎等環節廠商；國內400G光模塊需求亦有望快速釋放，驅動相關廠商業績向好。光芯片（CW光源、100G EML）環節，國產頭部廠商業績亦有望延續環比高增長態勢。MPO需求有望保持同比高增長。

今年以來，在AI的快速發展，算力需求激增的大背景下，CPO概念持續強勢，截至10月17日收盤，年內指數累計上漲64.05%，同期滬深300指數上漲14.72%。個股方面，新易盛暫居CPO概念年內“漲幅王”寶座，累計上漲284.69%。仕佳光子緊隨其后，年內上漲232.7%。中際旭創居第三位，年內上漲204.01%。整個概念板塊年內上漲中位數為38.33%。

聯儲證券認為，人工智能作為下一階段中國經濟社會發展的關鍵要素之一，有望催動更多產業蓬勃發展，同時有望帶來更多行業投資機會。結合政策指引方向和產業發展邏輯，可重點關注基礎設施、AI應用、端側設備等領域，并可關注AI技術與部分前瞻科技的結合。

CPO概念相關股票：匯綠生態、劍橋科技、瑞斯康達、景旺電子、天孚通信、仕佳光子、中際旭創、本川智能、新易盛。

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責任編輯：劉栩