【脫水研報】集采明確“反內(nèi)卷” 醫(yī)療器械板塊迎來政策轉(zhuǎn)折

8月12日，醫(yī)療器械板塊漲幅居前。截至收盤，麥瀾德、三鑫醫(yī)療漲幅超過10%，賽諾醫(yī)療、中紅醫(yī)療、正海生物、戴維醫(yī)療等多股跟漲。

自2025年7月國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化全生命周期監(jiān)管支持高端醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)舉措的公告》以來，加之第十一批集采明確“反內(nèi)卷”政策，醫(yī)療器械板塊表現(xiàn)強勁，連續(xù)9個交易日上漲，經(jīng)歷短期調(diào)整后，近期再次連續(xù)上攻，屢創(chuàng)新高。

根據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)顯示，2024年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模達到1.11萬億元，同比增長12.3%，預(yù)計2025年將突破1.3萬億元，2035年進一步增至1.8萬億元。全球市場2024年規(guī)模為6230億美元，2035年預(yù)計達1.16萬億美元，年復(fù)合增長率約8.1%。此外，根據(jù)智械云統(tǒng)計，國內(nèi)醫(yī)療器械新設(shè)備招投標規(guī)模2025年上半年快速增長，累計采購規(guī)模同比增長41%。

中信建投分析認為，醫(yī)療器械行業(yè)已迎來轉(zhuǎn)折點，建議關(guān)注業(yè)績有望實現(xiàn)轉(zhuǎn)折、具備較強國際化能力的公司，包括預(yù)計在第二季度或第三季度將實現(xiàn)業(yè)績高速增長或逐步顯現(xiàn)轉(zhuǎn)折點的公司；短期內(nèi)業(yè)績可能面臨壓力，但長期增長前景穩(wěn)固，并有望在2026年加速增長的企業(yè)；可能因集采政策優(yōu)化而實現(xiàn)業(yè)績和估值雙重修復(fù)的公司；在醫(yī)療新科技領(lǐng)域，如腦機接口、人工智能醫(yī)療、手術(shù)機器人、外骨骼機器人等方向具有發(fā)展前景的企業(yè)。

責(zé)任編輯：榮曉敏