【熱點直擊】潮玩之王泡泡瑪特隱現泡沫 早期投資者清倉式賣出

6月16日，港股泡泡瑪特早盤跳水，盤中一度跌近5%，截至上午收盤，泡泡瑪特報收272港元，總市值3653億港元。

隨著泡泡瑪特股價不斷創出新高，投資者對其未來走勢出現了分歧。

從公開信息看，多家國際大行仍然在一路上調泡泡瑪特的目標價。6月13日，花旗重申了對泡泡瑪特的買入投資評級，目標價由162港元大幅上調至308港元。此前里昂證券將泡泡瑪特目標價從170港元上調至300港元，摩根士丹利則將泡泡瑪特目標價從224港元上調至302港元。

花旗近期發布研報指出，泡泡瑪特具有標志性的IP，在全球的知名度不斷提升，且成功推出新產品。雖然越來越多的公司加入流行玩具行業，但泡泡瑪特擁有獨特的IP孵化和產品開發能力，其以內容為導向的營銷策略，以及強大的新產品推出渠道，可以持續提升自身頂級IP LABUBU在全球的知名度，其他經典IP也將成為新的增長動力。

在泡泡瑪特股價持續上漲帶動下，新消費板塊成為市場共識。百億私募仁橋資產在近期的月度觀點中表示，泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪冰城已成為了新消費代表，近一年來這類以悅己為特征的新消費股票股價漲幅巨大。不過，該機構認為當前階段，新消費整體是過熱的，股價存在明顯的泡沫。在一眾消費品普遍疲弱的當下，這些公司的逆勢增長顯得彌足珍貴，自然會得到資金的青睞，而隨著基本面和股價的相互驗證，趨勢的力量開始顯現，并最終走向泡沫化。

此外，華夏基金提示，在泡泡瑪特突飛猛進的背后，也有一些風險不得不注意。現在泡泡瑪特的市盈率明顯高于全球玩具行業的平均水平。如果2025年營收增長50%、海外增長100%的目標沒能實現，股價可能會面臨劇烈回調。

記者同時注意到，最近蜂巧資本清倉式減持泡泡瑪特22.67億港元，已經釋放出早期投資者獲利了結的信號，這也值得警惕。

青島財經日報/首頁新聞記者 榮曉敏

責任編輯：王海山