重磅！工行擬發行全國首只TLAC非資本債

作為全球系統重要性銀行之一，工商銀行在總損失吸收能力（Total Loss-absorbing Capacity，TLAC）達標臨近之時，擬發行全國首只TLAC非資本債，規模為300億元。評級機構聯合資信認為，本期TLAC非資本債的發行將使工商銀行資本充足水平進一步提升。

5月11日，工商銀行公告稱，計劃于當日發行300億元的“2024年總損失吸收能力非資本債券（第一期）”。其中，品種一的債券發行規模為200億元，為4年期固定利率債券，在第3年末附有條件的發行人贖回權；品種二的債券發行規模為100 億元，為6年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發行人贖回權。同時，工商銀行在滿足監管要求的前提下有權按面值部分或全部贖回本期債券。

總損失吸收能力非資本債券簡稱“TLAC非資本債”，是指全球系統重要性銀行為滿足總損失吸收能力要求而發行的、具有吸收損失功能、不屬于商業銀行資本的金融債券。聯合資信亦表示，TLAC非資本債是被中國人民銀行、原銀保監會、財政部 2021 年發布的《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》所認可的外部總損失吸收能力非資本債務工具，可以用于補充全球系統重要性銀行總損失吸收能力。TLAC非資本債設有損失吸收條款，一方面，總損失吸收能力非資本債券具有吸收損失的能力，另一方面，一旦觸發損失吸收條款，總損失吸收能力非資本債券的投資者將面臨較大的損失。但是，總損失吸收能力非資本債券減記觸發事件不易發生。

2021年11月，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行均入選全球系統重要性銀行名單（G-SIBs），交通銀行于2023年首次入選。由于監管對入選銀行的資本充足水平提出更高要求，因此工、建、農、中四大行需在2025年1月1日之前滿足TLAC風險加權比率不低于16%，交通銀行需在2027年之前滿足TLAC風險加權比率不低于16%的要求。

為滿足TLAC達標要求，五大國有行紛紛開始籌備交卷。截至今年一季度末，國有五大行均已公布董事會決議的TLAC非資本債發行額度，合計不超過4400億元。工、農、中、建、交各自披露的發行計劃分別為600億元、500億元、1500億元、500億元、1300億元。

單以工商銀行來看，2月1日，該行發布董事會決議公告稱，自股東大會批準之日起至國家金融監督管理總局批準后24個月為止，在境內市場發行不超過600億元的TLAC非資本債。此次擬發行的300億元TLAC非資本債意味著即將完成一半發行計劃。

總資產已邁入47萬億的“宇宙行”,其資本充足率近兩年來保持在19%左右的水平，一級核心資本充足率保持在15%附近；風險資產系數由2021年末的61.67%降至2023年末的55.13%。聯合資信稱，工商銀行能夠通過其資產多元化配置的能力調整資產結構，風險加權資產系數不高且持續下降，資本管理能力強，同時得益于其良好的資本補充渠道，能夠支撐其業務發展對資本的消耗。隨著TLAC非資本債的發行，工商銀行的資本充足水平將會進一步提升。

2021年—2023年工商銀行資本充足情況，來源：聯合資信報告

（記者張欣 ）

來源：21世紀經濟報道

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