中信證券：預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃诿髂晗掳肽晗萑雽?shí)質(zhì)性衰退

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，2022年9月美聯(lián)儲議息會議如期加息75bps。鮑威爾試圖通過講話穩(wěn)定市場情緒，但其面鴿實(shí)鷹，增量信息有限，仍維持Jackson Hole會議立場，當(dāng)天市場反彈后繼續(xù)下跌。鷹派點(diǎn)陣圖傳遞美聯(lián)儲當(dāng)前緊縮立場，預(yù)計(jì)短期難見政策轉(zhuǎn)向，年內(nèi)加息水平或在4%以上，本輪加息終點(diǎn)或在5.0%左右。最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測暗含經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲本輪或必須通過經(jīng)濟(jì)衰退來給通脹降溫，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃诿髂晗掳肽晗萑雽?shí)質(zhì)性衰退。預(yù)計(jì)美元指數(shù)可能上行至120附近，美股當(dāng)前仍未見底，10年期美債收益率短期震蕩、中長期或存在下行趨勢。