中信證券：降息“冷卻期”，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具亟待發(fā)力

　　中信證券研報(bào)指出，8月央行調(diào)降OMO、MLF利率，LPR報(bào)價(jià)也隨之下行。在這一有力的政策刺激下，其認(rèn)為9月不會(huì)繼續(xù)降息，換言之，降息工具進(jìn)入了“冷卻期”。然而，貨幣政策依然面臨著穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的雙重壓力，在當(dāng)前背景下，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具仍有較大的落實(shí)空間，或?qū)⒊蔀樽顑?yōu)選擇。假設(shè)今年下半年有3000億再貸款額度被使用，將有助于“寬信用”“穩(wěn)增長”目標(biāo)推進(jìn)，也會(huì)通過基礎(chǔ)貨幣投放的渠道保持流動(dòng)性合理充裕。