小摩：2022年下半年仍將面臨前端制約

　　摩根大通分析指出，下半年，美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度和幅度的不確定性，以及步伐相對緩慢的縮表進(jìn)程，將繼續(xù)創(chuàng)造具有挑戰(zhàn)性的前端環(huán)境。分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)將加劇貨幣市場本已“極度傾斜”的供需失衡局面，而目前貨幣市場的供需失衡的缺口約為1.5萬億美元。預(yù)計(jì)在2022年剩余時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)隔夜RRP工具的余額可能會(huì)保持在2萬億美元以上。下半年，不包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的整個(gè)貨幣市場供應(yīng)預(yù)計(jì)將增加7310億美元，而信貸供應(yīng)將溫和增加2000億美元。