中信證券：預(yù)計(jì)美國(guó)企業(yè)投資已度過(guò)此輪周期峰值 未來(lái)或步入下行期

　　中信證券認(rèn)為，企業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)性波動(dòng)的主要推動(dòng)因素之一，同時(shí)經(jīng)濟(jì)也是企業(yè)投資的主要決定因素，因此企業(yè)投資周期與經(jīng)濟(jì)周期往往保持同步性，部分時(shí)期企業(yè)投資略滯后于經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。即使在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期中，經(jīng)濟(jì)基本面仍是決定企業(yè)投資的核心因素，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮對(duì)于企業(yè)投資的影響有限。預(yù)計(jì)企業(yè)投資已經(jīng)度過(guò)了此輪周期峰值，未來(lái)或?qū)⒉饺胂滦衅?，但下行期增速不?huì)過(guò)低至嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì)。