東吳證券：美聯(lián)儲(chǔ)或在第二季度開(kāi)啟加息

　　美聯(lián)儲(chǔ)可能在第二季度開(kāi)啟加息，并且給出對(duì)于縮表的指引。紀(jì)要已經(jīng)顯示“部分與會(huì)者認(rèn)為當(dāng)前勞動(dòng)市場(chǎng)的情況已經(jīng)很大程度與就業(yè)最大化相符”，就業(yè)的變化對(duì)2022年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的影響權(quán)重下降，但在3月結(jié)束Taper的同時(shí)開(kāi)啟縮表可能過(guò)于激進(jìn)，可能的節(jié)奏是5月或6月開(kāi)始加息，并且給出縮表的指引，下半年選擇某個(gè)不加息的月份開(kāi)啟縮表。