國泰君安：持續(xù)看好我國化妝品行業(yè)發(fā)展及國產(chǎn)品牌崛起

　　國泰君安研報指出，化妝品板塊2021H1整體表現(xiàn)穩(wěn)健，預(yù)計線上新平臺崛起仍將驅(qū)動行業(yè)持續(xù)高增。細(xì)分子版塊中，品牌商整體較好但內(nèi)部表現(xiàn)分化，頭部線上能力強(qiáng)的公司實(shí)現(xiàn)較快增長，線下渠道特別是傳統(tǒng)CS渠道短期承壓；代運(yùn)營板塊增速趨緩，通過拓品牌、拓品類、拓平臺或孵化自主品牌尋求第二增長曲線；上游制造企業(yè)短期受原材料上漲影響盈利。長期看，在中產(chǎn)人口比重擴(kuò)大以及民族文化復(fù)興、消費(fèi)趨勢變革背景下，持續(xù)看好我國化妝品行業(yè)發(fā)展及國產(chǎn)品牌崛起。